百诺医药终止原因如下：首先，百诺医药研发成果转化业务收入增长较快，其业绩归母大幅增长的合理性和可持续性遭交易所质疑，其次，在创业板定位方面，百诺医药技术实力成果体现在药品批件数量，但百诺医药的14项2类创新药及百余项仿制药产品处于研发中，且报告期内公司净利润波动较大，公司技术水平及主营业务成长性遭质疑，最后，报告期内百诺医药的研发费用主要以职工薪酬为主，但研发人员薪酬相对较低，且研发耗用材料规模较高，其研发项目内容、数量情况与研发费用中各项细分费匹配性遭交易所问询。
作者：Cindy
来源：IPO魔女
9月5日，深交所公告显示，山东百诺医药股份有限公司（下称"百诺医药"）IPO终止，保荐机构为中金证券，审计机构为天健会计师事务所，律师事务所为北京市中伦律师事务所。公司采用深交所第二套上市标准，拟募集资金为10亿元。
百诺医药曾于2016年3月24日在全国中小企业股份转让系统（也称新三板）挂牌，2022年12月16日公司终止挂牌。2023年6月30日，百诺医药又于深交所申请创业板IPO，在会14个月，经历两轮问询，第二轮问询未回复。深交所审核关注了主营业务及行业政策、创业板定位、收入构成和收入快速增长的持续性以及研发费用等问题。
百诺医药主要从事客户提供医药研发和生产服务的一站式解决方案，包括受托研发服务以及研发成果转化在内的CRO业务，CMO业务以及原料药业务，贯穿药物研发及生产的全生命周期。
百诺医药实际控制人为孟凡清及焦梅夫妻二人。夫妻二人控制的公司股份合计33,312,100股，占公司股本总额的83.82%。
2021年至2023年（报告期），百诺医药营业收入分别为2.33亿元、3.66亿元和4.83亿元；净利润分别为0.28亿元、0.73亿元和1.35亿元；扣非归母净利润分别为0.19亿元、0.71亿元和1.32亿元。
值得注意的是，报告期内百诺医药研发成果转化业务收入增长较快。公司通常在洽谈CRO服务业务时一并洽谈CMO合作意向。公司在项目产品获批上市后向CRO服务客户销售原料药，也向其他有需求的客户销售原料药。报告期内，公司采购临床试验服务金额分别为0.30亿元、0.21亿元和0.29亿元，采购中试验证等技术服务金额分别为0.03亿元、0.07亿元和0.20亿元。
交易所要求百诺医药，说明报告期内公司研发成果转化业务规模大幅增长是否具备可持续性；说明公司自主立项的药物品种的判断依据；说明相关研发成果转让项目的定价方式及公允性，是否与同行业可比公司存在较大差异；说明报告期内该业务规模大幅增长的合理性，说明对百诺医药所处市场空间、竞争格局、百诺医药与下游客户的合作方式、持续经营能力的影响。
在创业板定位方面，百诺医药技术实力成果体现在药品批件数量，百诺医药累积取得170余项药品注册批件或通过一致性评价及原料药批件，此外还有53项产品已取得药品注册受理号，14项2类创新药及百余项仿制药产品处于研发中。报告期内公司净利润分别为0.28亿元、0.73亿元和1.35亿元。交易所要求百诺医药，说明公司技术水平及行业地位情况；说明公司净利润波动较大的原因，公司主营业务是否具有成长性。
据申报材料显示，报告期百诺医药的研发费用分别为0.75亿元、1.07亿元及1.42亿元，主要以职工薪酬为主；2022年百诺医药研发人员人均薪酬17.28万元，销售人员49.44万元，管理人员19.29万元，研发人员薪酬相对较低。研发费用中材料金额分别为0.10亿元、0.20亿元、0.32亿元，公司营业成本中直接材料金额分别为0.07亿元、0.14亿元、0.23亿元，研发耗用材料规模较高。
交易所要求百诺医药，说明公司各类人员人数及构成情况，结合其职能说明薪酬差异较大的原因；说明与同行业公司研发人员薪酬的比较情况，公司研发人员中各类人员的构成情况，其薪酬水平是否存在较大差异，导致公司研发人员薪酬较低的原因，薪酬水平是否与研发项目难度、研发水平相匹配；说明报告期研发项目内容、数量情况，与研发人员数量、研发人员技术背景、研发费用规模的匹配性。
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