平均币龄（Average Coin Dormancy）是指每个被使用的比特币 在被转移之前持续不动的平均天数。
币龄就是考虑每天所有币的总消耗天数，然后除以实际交易的币总量，得出每一个单位的币平均使用时间，也就是一个比特币能用多久。
币龄其实就是从币天数销毁（简称CDD）这个重要概念中衍生出来的一个指标，它跟平均输出寿命（ASOL）差不多，都可以衡量每笔交易的寿命。ASOL是每笔交易产生的平均寿命，而币龄则是每种币种的平均寿命。
如果币龄数值一直很高，那就说明每天花出去的比特币在非流通状态下停留的时间很长，可能是因为这些比特币正准备再次被用于流通交易。
反过来看，当币龄数值比较低时，说明每天花出去的比特币比较年轻。这可能意味着早期生成的比特币更容易保持未花费的状态，而此时链条上的交易流量也可能更活跃，反映出更多日常交易活动。
比如说，我们假设有10个比特币花出去了，那么它们的累计币天数就达到了100，也就是平均在钱包里放了10天（100除以10）。所以，这些已经花出去的比特币的平均币龄就是10天了。
如果某个特殊的日子，平均币龄达到了30天，那就表示那天被花出去的比特币在钱包里待了30天；这可能是那些坚定的长期持有者把它们推向市场的结果。相反，如果平均币龄只有短短的5天，那就意味着当天被花出去的比特币比其他情况年轻很多，这可能是因为日常频繁的交易活动导致的。
币龄就像ASOL指标一样，也是一个广泛应用的衡量标准，主要用来衡量比特币在一天内的平均使用时间。但是，要注意的是，币龄和ASOL之间有很大区别，币龄主要看每单位货币在寿命上的表现，而不是像ASOL那样看每笔交易。所以，相对于其他市场周期（比如即将到来的减半期）和具体的市场环境（例如牛市或者熊市）而言，币龄的表现会更有特色。
我们通常认为，寿命长的比特币大部分都被长期持有者锁定了，因为他们对这个资产有很深的了解和信任。这类人会根据市场周期来调整自己的消费选择。
“积累”就是指聪明的买家在市场下跌时低价买进比特币，而“分配”就是指聪明的投资者 将价格较高的比特币卖给持有者，这种情况通常在市场底部出现。相反，当市场上涨时，更多的是“分配”的情况。这是根据Smith和Puell的文章《比特币平均币龄》得出的结论。
用币龄指标可以清楚地看出市场里的投资趋势和投资者的操作行为，效果超级好。币龄数值高的时候可能会有长期投资的趋势，数值低的话可能是投机行为或者日常交易活动活跃。用这个指标，我们可以更好地理解比特币市场的流动情况，也能看到投资者持有和流通比特币的变化过程。
币龄指数可以根据市场不同阶段的发展来解读，每个阶段都有自己的特性。所以，我们可以大致解释一下币龄的含义：
首先，币龄数值高可能表明有智资、长期投资者在进行资产分配 或收益实现（就是投资者卖比特币时）。这可能是因为以前沉睡的比特币逐渐被使用，导致市场上流通的比特币数量增加；反之，币龄数值低可能意味着长期投资者对比特币价值有信心，他们可能会买更新的比特币，或者至少停止消耗手中的旧比特币。
其次，我们可以用币龄趋势的走向来识别和区别各种市场架构，如下图所示。用颜色来表示的话，如下所说：
牛市来了，长期投资者都希望赚大钱，这导致币龄在市场周期内不断增长。
熊市行情：越来越少的长期投资者愿意买，而且人们对这个资产的热情也消退了，导致链上交易活动明显减少，这使得币龄整体呈下降趋势。
后熊市、早期牛市、蓝调阶段：有聪明的投资者开始攒比特币，然后把它们藏在冷藏设备里，让比特币慢慢成熟。这就导致了币龄相对较低，且运行平稳，因为旧的比特币几乎没人用过。
考虑到市场周期可能会持续几年，而且币龄不仅能看长期投资者的支出行为，还能看到动态市场结构的变化，所以用长时间移动均线 （比如90天）可以提高指数信号的准确性。下面的图详细展示了市场周期，紫色部分是币龄的7日移动平均线 ，蓝色部分是币龄的90天移动平均线。
需要注意的是，币龄的阈值上限会随着时间的推移每年增加。这个趋势大约与每个减半的周期相吻合。主要原因是比特币的总供应会随着时间积累越来越多的币龄。所以，币龄指标会根据时间顺序进行调整，使其与流通供应的增加保持一定的比例关系。
这篇文章解释的东西比较抽象，我尽可能写的白话一点......